Pagrindinis skirtumas – apsidraudimas ir išankstinė sutartis
Pagrindinis skirtumas tarp apsidraudimo ir išankstinių sandorių yra tas, kad apsidraudimas yra būdas sumažinti finansinio turto riziką, o išankstinė sutartis yra dviejų šalių sutartis pirkti arba parduoti turtą už nurodytą kainą. ateities data. Kadangi finansų rinkos tapo sudėtingos ir išaugo, apsidraudimas investuotojams tapo vis aktualesnis. Apsidraudimas suteikia tikrumo būsimam sandoriui, kai ryšys tarp apsidraudimo ir išankstinio sandorio yra toks, kad pastaroji yra tam tikros rūšies sutartis, naudojama apsidraudimui.
Kas yra apsidraudimas?
Apsidraudimas yra metodas, naudojamas siekiant sumažinti finansinio turto riziką. Rizika yra netikrumas, kai nežinome, koks bus rezultatas. Kai finansinis turtas yra apdraustas, tai suteikia tikrumo, kokia jo vertė bus ateityje. Apsidraudimo priemonės gali būti šių dviejų formų.
Biržoje prekiaujamos priemonės
Biržoje parduodami finansiniai produktai yra standartizuotos priemonės, kuriomis prekiaujama tik organizuotose biržose standartizuoto dydžio investicijomis. Jie negali būti pritaikyti pagal bet kurių dviejų šalių reikalavimus
Nereceptiniai instrumentai (OTC)
Priešingai, nebiržiniai susitarimai gali atsirasti nesant struktūrinio mainų, todėl gali būti sudaryti taip, kad atitiktų bet kurių dviejų šalių reikalavimus.
Apsidraudimo priemonės
Yra keturi pagrindiniai apsidraudimo priemonių tipai, kurie dažniausiai naudojami.
Pirmyn
(išsamiai paaiškinta toliau)
Ateities sandoriai
Ateities sandoris yra susitarimas pirkti arba parduoti tam tikrą prekę ar finansinę priemonę už iš anksto nustatytą kainą tam tikrą dieną ateityje. Ateities sandoriai yra biržoje parduodamos priemonės.
Parinktys
Pasirinkimo sandoris yra teisė, bet ne įsipareigojimas pirkti ar parduoti finansinį turtą tam tikrą dieną už iš anksto sutartą kainą. Pasirinkimo sandoris gali būti „pirkimo pasirinkimo sandoris“, kuris yra teisė pirkti, arba „pardavimo pasirinkimo sandoris“, kuris yra teisė parduoti. Opcionai gali būti keičiami prekiaujamais arba nebiržiniais instrumentais
Sukeitimai
Apsikeitimo sandoris yra išvestinė priemonė, per kurią dvi šalys susitaria dėl finansinių priemonių mainų. Nors pagrindinė priemonė gali būti bet koks vertybinis popierius, pinigų srautai paprastai keičiami apsikeitimo sandoriais. Apsikeitimo sandoriai yra nebiržinės priemonės.
01 pav.: Pakeiskite priemonę
Kas yra išankstinė sutartis?
Išankstinė sutartis yra dviejų šalių sutartis pirkti arba parduoti turtą už nurodytą kainą ateityje.
Pvz., įmonė A yra komercinė organizacija ir ketina įsigyti 600 barelių naftos iš bendrovės B, kuri yra naftos eksportuotoja dar po šešių mėnesių. Kadangi naftos kainos nuolat svyruoja, A nusprendžia sudaryti išankstinį sandorį, kad pašalintų neapibrėžtumą. Dėl to abi šalys sudaro susitarimą, pagal kurį B parduos 600 naftos barelių už 175 USD už barelį kainą.
Naftos barelio momentinis kursas (šiandieninis kursas) yra 123 USD. Dar po šešių mėnesių naftos barelio kaina gali būti didesnė ar mažesnė nei sutarties vertė – 175 USD už barelį. Nepriklausomai nuo vyraujančios kainos sutarties įvykdymo dieną (neatidėliotinas kursas šešių mėnesių pabaigoje). Pagal sutartį B turi parduoti barelį naftos už 175 dolerius A.
Praėjus šešiems mėnesiams, tarkime, kad neatidėliotina kaina yra 179 USD už barelį, skirtumą tarp kainų, kurias A turi mokėti už 600 barelių pagal sutartį, galima palyginti su scenarijumi, jei sutarties nebūtų.
Kaina, jei sutarties nebūtų (179 USD600)=107 USD, 400
Kaina pagal sutartį (175 USD600)=105 000 USD
Kainų skirtumas=2 400 USD
Įmonei A pavyko sutaupyti 2 400 USD sudarant pirmiau nurodytą išankstinę sutartį.
Forwardai yra nebiržinės (OTC) priemonės, jas galima pritaikyti pagal bet kokią operaciją, o tai yra didelis pranašumas. Tačiau dėl valdymo stokos išankstinių sandorių įsipareigojimų nevykdymo rizika gali būti didelė.
Kuo skiriasi apsidraudimo ir išankstinė sutartis?
Apsidraudimas prieš išankstinę sutartį |
|
| Apsidraudimas yra metodas, naudojamas siekiant sumažinti finansinio turto riziką. | Išankstinė sutartis yra dviejų šalių sutartis pirkti arba parduoti turtą už nurodytą kainą ateityje. |
| Gamta | |
| Apsidraudimo būdai gali būti prekiaujama biržoje arba ne biržos priemonėmis. | Išankstiniai sandoriai yra nebiržinės priemonės. |
| Typai | |
| Išankstiniai sandoriai, ateities sandoriai, opcionai ir apsikeitimo sandoriai yra populiarios apsidraudimo priemonės. | Išankstiniai sandoriai yra viena iš apsidraudimo priemonių rūšių. |
Santrauka – apsidraudimas ir išankstinė sutartis
Skirtumas tarp apsidraudimo ir išankstinių sandorių daugiausia priklauso nuo jų taikymo srities, kur apsidraudimas yra platesnis, nes apima daug metodų, o išankstinių sandorių taikymo sritis yra siaura. Abiejų tikslas yra panašus, kai jie bando sumažinti sandorio, kuris įvyks ateityje, riziką. Be to, išankstinių sandorių rinka yra reikšminga apimtimi ir verte, tačiau, kadangi išankstinių sandorių detalės apsiriboja pirkėju ir pardavėju, šios rinkos dydį sunku įvertinti.
