Pagrindinis skirtumas – išvestinės finansinės priemonės ir ateities sandoriai
Pagrindinis skirtumas tarp išvestinių finansinių priemonių ir ateities sandorių yra tas, kad išvestinės priemonės yra finansinės priemonės, kurių vertė priklauso nuo kito pagrindinio turto vertės, o ateities sandoriai yra susitarimas pirkti arba parduoti tam tikrą prekę ar finansinę priemonę už iš anksto nustatytą kainą. konkreti data ateityje. Dėl nuolatinio augimo finansų rinkose nemažai investuotojų vis dažniau investuoja į daugelį finansinių priemonių. Tokios priemonės yra susijusios su finansine rizika, nes jų vertė svyruoja. Išvestinės finansinės priemonės naudojamos tokiai rizikai pašalinti, suteikiant tikrumą būsimam sandoriui, įskaitant išvestines finansines priemones. Taigi, išvestinių finansinių priemonių ir ateities sandorių santykis yra toks, kad ateities sandoriai yra išvestinių finansinių priemonių forma.
Kas yra išvestinės priemonės?
Išvestinės finansinės priemonės yra finansinės priemonės, kurių vertė priklauso nuo kito pagrindinio turto vertės. Išvestinės finansinės priemonės naudojamos apsidrausti nuo finansinės rizikos (siekiant sumažinti finansinio turto riziką, susijusią su neapibrėžtumu, kokia bus jo vertė ateityje), toliau pateikiamos plačiai naudojamos išvestinių finansinių priemonių formos.
Išvestinių priemonių formos
Pirmyn
Išankstinė sutartis yra dviejų šalių sutartis pirkti arba parduoti turtą už nurodytą kainą ateityje. Išankstiniai sandoriai yra ne biržos (OTC) priemonės, o tai reiškia, kad jas galima pritaikyti pagal bet kokius sandorio tarp dviejų šalių reikalavimus be struktūrinio mainų.
Ateities sandoriai
Ateities sandoris yra susitarimas pirkti arba parduoti tam tikrą prekę ar finansinę priemonę už iš anksto nustatytą kainą tam tikrą dieną ateityje. Ateities sandoriai yra biržoje parduodamos priemonės, o tai reiškia, kad tokiais kontraktais prekiaujama tik struktūrizuotose biržose ir yra tik standartinių dydžių.
Parinktys
Pasirinkimo sandoris yra teisė, bet ne įsipareigojimas pirkti ar parduoti finansinį turtą tam tikrą dieną už iš anksto sutartą kainą. Yra du pagrindiniai pasirinkimo sandorių tipai: „pirkimo pasirinkimo sandoris“ir „pardavimo pasirinkimo sandoris“. Pirkimo pasirinkimo sandoris yra teisė pirkti, o pardavimo pasirinkimo sandoris yra teisė parduoti. Opcionai gali būti keičiami prekiaujamomis arba nebiržinėmis priemonėmis.
Sukeitimai
Apsikeitimo sandoris yra išvestinė priemonė, per kurią dvi šalys susitaria dėl finansinių priemonių mainų. Nors pagrindinė priemonė gali būti bet koks vertybinis popierius, pinigų srautai paprastai keičiami apsikeitimo sandoriais. Apsikeitimo sandoriai yra nebiržinės priemonės.
Kas yra ateities sandoriai?
Ateities sandoris yra susitarimas pirkti arba parduoti tam tikrą prekę ar finansinę priemonę už iš anksto nustatytą kainą tam tikrą dieną ateityje. Ateities sandoriai yra biržoje parduodami instrumentai, taigi yra prekyba ateities sandorių biržoje. Kai kuriems ateities sandoriams būtinas fizinis pagrindinio turto pristatymas, o už kitus atsiskaitoma grynaisiais.
Ateities sandorių pranašumai
Didelis likvidumas
Ateities sandoriai yra labai likvidžios išvestinės finansinės priemonės (patogu greitai pirkti ir parduoti), nes jais prekiaujama biržoje.
Maža numatytoji rizika
Kadangi juos reguliuoja birža, ateities sandorių įsipareigojimų neįvykdymo rizika yra maža, palyginti su išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, pvz., išankstiniais sandoriais.
Maži komisiniai
Komisiniai mokesčiai už prekybą ateities sandoriais yra palyginti maži, palyginti su kitomis išvestinėmis finansinėmis priemonėmis
Ateities sandorių trūkumai
Trūksta tinkinimo
Kadangi ateities sandoriai yra standartizuotos priemonės, kurias galima įsigyti standartinių dydžių, jų negalima pritaikyti pagal sandorio reikalavimus.
Minimalaus indėlio reikalavimas
Yra minimalus indėlio reikalavimas, kurį reikia įvykdyti prieš sudarant ateities sandorį, taigi kartais; nauda, gauta iš mažų komisinių mokesčių, gali būti kompensuojama iš užstato.
01 paveikslas: Čikagos prekių birža ir Čikagos prekybos taryba yra didžiausia ateities sandorių birža 2015 m.
Kuo skiriasi išvestiniai ir ateities sandoriai?
Išvestinės finansinės priemonės prieš ateities sandorius |
|
| Išvestinės finansinės priemonės yra finansinės priemonės, kurių vertė priklauso nuo kito pagrindinio turto vertės. | Ateities sandoriai yra susitarimas pirkti arba parduoti tam tikrą prekę ar finansinę priemonę už iš anksto nustatytą kainą tam tikrą dieną ateityje. |
| Gamta | |
| Išvestinėmis finansinėmis priemonėmis galima prekiauti biržoje arba nebiržinėmis priemonėmis. | Ateities sandoriai yra biržoje parduodamos priemonės. |
| Typai | |
| Išankstiniai sandoriai, ateities sandoriai, opcionai ir apsikeitimo sandoriai yra populiarios išvestinių finansinių priemonių rūšys. | Ateities sandoriai yra viena iš išvestinių priemonių rūšių. |
Santrauka – išvestinės finansinės priemonės prieš ateities sandorius
Skirtumas tarp išvestinių finansinių priemonių ir ateities sandorių daugiausia priklauso nuo jų apimties; išvestinių finansinių priemonių taikymo sritis yra platesnė, nes ji apima daugybę metodų, o ateities sandorių taikymo sritis yra siaura. Abiejų tikslas yra panašus, nes jais bandoma sumažinti sandorio, kuris įvyks ateityje, riziką. 2010 m. buvo apskaičiuota, kad pasaulio išvestinių finansinių priemonių rinka viršijo 1,2 kvadrilijono USD. Be to, CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) 2015 m. tapo didžiausia ateities sandorių birža pasaulyje, kurios apyvarta siekė daugiau nei 1 kvadrilijoną USD.
