Svertas vs besvertas beta versija
Kadangi svertinis beta ir nesvertinis beta yra nepastovumo matai, naudojami investicinių portfelių rizikai analizuoti, todėl atliekant finansinę analizę būtina žinoti skirtumą tarp svertinio ir nesverto beta versijos, kad nuspręstumėte, kurią priemonę naudoti analizėje. Beta matuoja sisteminę riziką, kurios negalima diversifikuoti. Beta rodo fondo, vertybinių popierių ar portfelio rezultatų jautrumą, palyginti su visa rinka. Beta yra santykinis matas, naudojamas palyginimui ir neparodo individualaus vertybinio popieriaus elgesio. Beta leidžia investuotojui nustatyti akcijų našumą, palyginti su visos rinkos rezultatais. Yra dviejų tipų beta priemonės; svertinė ir nesvertinė beta versija. Šiame straipsnyje atidžiau apžvelgiami abu ir pabrėžiami svertinio ir be sverto beta versijos panašumai ir skirtumai.
Kas yra svertinė beta versija?
Sverto beta versija matuoja vertybinių popierių arba portfelio tendencijos veikti pagal rinką arba prieš rinką jautrumą. Svertinis beta versijos skaičiavimas apima įmonės skolas. Teigiamos vertės sverto beta versija rodo, kad vertybinio popieriaus vertė veiks rinkoje, o svertinė beta versija su neigiama reiškia, kad vertybinio popieriaus vertė veiks prieš rinką. Svertinis nulinis beta rodo, kad vertybinis popierius neturi jokio ryšio su rinka. Taikant svertinį beta versiją, atsižvelgiama į įmonės skolą, dėl kurios beta vertė yra artimesnė nuliui (rodomas mažesnis nepastovumas) dėl mokesčių lengvatų. Akcijos svertinio beta versijos nustatymas padeda investuotojui nuspręsti ir nustatyti teisingą veiksmų eigą, kurios reikia imtis siekiant padidinti pelningumą. Kai vertybinių popierių rezultatai atitinka rinką, investuotojas turėtų investuoti tada, kai rinka veikia gerai. Kai vertybinio popieriaus našumas prieštarauja rinkai, investuotojui geriau investuoti, kai rinkos rezultatai yra prasti.
Kas yra Unlevered Beta?
Be sverto beta versija taip pat įvertina vertybinių popierių našumą atsižvelgiant į rinkos pokyčius. Tačiau skirtingai nuo beta versijos skaičiavimo, be sverto beta versija apskaičiuoja įmonės, kuri neturi skolų, riziką, palyginti su rinkos rizika. Neįvertintas beta versijos skaičiavimas pašalina skolos faktorių, kai pasiekiamas beta versijos skaičius. Kadangi sverto poveikis pašalinamas iš skaičiavimo, beta vertė yra tikslesnė. Neįvertinta beta versija apskaičiuojama pagal formulę:
Nesvertinė beta versija=BL / [1 + (1 – TC) × (D/E)]
Bendrovės svertinio beta versija yra padalinta iš [1 + (1 – TC) × (D/E)], kad būtų gauta be sverto beta versija. Čia BL žymi svertinį beta, TC – mokesčių tarifą, o D/E – įmonės skolos ir nuosavybės santykį.
Kuo skiriasi svertinė ir neįvertinta beta versija?
Beta yra svarbi finansų valdymo metrika, suteikianti investuotojams supratimą apie akcijų nepastovumą rinkos atžvilgiu. Beta matuoja sisteminę riziką, kuri yra paplitusi visoje rinkoje, ekonomikoje ir pramonėje ir negali būti diversifikuota. Beta vertės apskaičiavimas suteikia investuotojams papildomos informacijos, reikalingos investiciniams sprendimams priimti. Dviejų tipų beta versija yra svertinė ir nesvertinė beta versija. Svertinis beta versijoje atsižvelgiama į įmonės skolą, o be sverto beta neatsižvelgiama į įmonės turimą skolą. Teigiama, kad iš dviejų sverto beta versija yra tikslesnė ir tikroviškesnė, nes atsižvelgiama į įmonės skolą.
Santrauka:
Svertas vs besvertas beta versija
• Finansinėje analizėje beta yra nepastovumo matas, naudojamas investicinių portfelių rizikai analizuoti. Beta versijoje įvertinama sisteminė rizika, kurios negalima diversifikuoti.
• Taikant svertinį beta versiją atsižvelgiama į įmonės skolą, dėl kurios beta vertė paprastai būna artimesnė nuliui dėl mokesčių lengvatų.
• Neįvertinta beta versija taip pat įvertina vertybinio popieriaus našumą, susijusį su rinkos judėjimais. Tačiau, skirtingai nuo beta versijos skaičiavimo, be sverto beta versija apskaičiuoja įmonės, kuri neturi skolų, riziką, palyginti su rinkos rizika.
Nr. Čia TC žymi mokesčių tarifą, o D/E yra įmonės skolos ir nuosavybės santykis.
• Teigiama, kad iš dviejų beta versijos skaičiavimų sverto beta versija yra tikslesnė ir tikroviškesnė, nes atsižvelgiama į įmonės skolą.
