Pagrindinis skirtumas – skolos santykis ir skolos ir nuosavybės santykis
Įmonės taiko įvairias augimo ir plėtros strategijas, siekdamos gauti didesnį pelną. Tokių strateginių galimybių finansavimas dažnai analizuojamas naudojant kapitalo reikalavimus, kai įmonė gali naudoti nuosavą kapitalą, skolą arba abiejų derinį. Dauguma įmonių stengiasi išlaikyti tinkamą skolos ir nuosavybės derinį, kad gautų naudos iš abiejų. Pagrindinis skirtumas tarp skolos santykio ir skolos ir nuosavybės santykio yra tas, kad nors skolos santykis matuoja skolos sumą kaip turto dalį, skolos ir nuosavybės santykis apskaičiuoja, kiek įmonė turi skolos, palyginti su akcininkų suteiktu kapitalu.
Kas yra skolos koeficientas
Skolos koeficientas yra įmonės sverto matas. Svertas – tai skolos suma, pasiskolinta dėl finansavimo ir investavimo sprendimų. Tai suteikia aiškinimą, kokia turto dalis finansuojama naudojant skolą. Kuo didesnė skolos dalis, tuo didesnė finansinė rizika, su kuria susiduria įmonė. Šis santykis taip pat vadinamas skolos ir turto santykiu ir apskaičiuojamas taip.
Skolos koeficientas=visa skola / bendras turtas 100
Visa skola
Tai sudaro trumpalaikės ir ilgalaikės skolos
Trumpalaikė skola
Tai yra dabartiniai įsipareigojimai, kurie turi būti sumokėti per vienerius metus
Pvz. Mokėtinos sąskaitos, mokėtinos palūkanos, negautos pajamos
Ilgalaikė skola
Ilgalaikiai įsipareigojimai turi būti sumokėti per ilgesnį nei vienerių metų laikotarpį
Pvz. Banko paskola, atidėtas pajamų mokestis, hipotekos lakštai
Iš viso turto
Visą turtą sudaro trumpalaikis ir ilgalaikis turtas.
Trumpalaikis turtas
Paprastai vadinamas trumpalaikiu turtu, jį galima konvertuoti į grynuosius pinigus per vienerių metų laikotarpį.
Pvz. Gautinos sumos, išankstiniai mokėjimai, atsargos
Ilgalaikis turtas
Tai yra ilgalaikis turtas, kurio nesitikima per vienerius metus paversti pinigais
Pvz. Žemė, pastatai, mašinos
Skolų finansavimo privalumai
Pateikite mažesnes palūkanų normas
Palūkanų normos, mokėtinos už skolą, paprastai yra mažesnės, palyginti su grąža, kurios tikisi akcijų akcininkai.
Venkite pernelyg didelės priklausomybės nuo akcinio kapitalo finansavimo
Akcinio kapitalo finansavimas yra brangus, palyginti su skolos finansavimu, nes nuo skolos galima sutaupyti mokesčių, o nuosavas kapitalas yra mokėtinas
Skolų finansavimo trūkumai
Investuotojai teikia pirmenybę mažai investuojančioms įmonėms
Daugeliui įmonių buvo paskelbtas bankrotas dėl didelių skolų, kurias jos paėmė, įskaitant kai kurias populiariausias pasaulio bendroves, tokias kaip Enron, Lehman Brothers ir WorldCom. Kadangi didelė skola rodo didelę riziką, investuotojai gali dvejoti investuoti į tokias įmones
Finansavimo gavimo apribojimai
Bankai ypatingą dėmesį skiria esamam skolos santykiui prieš suteikdami naujas paskolas, nes jie gali laikytis politikos neskolinti įmonėms, kurios viršija tam tikrą sverto procentą.
Kas yra skolos ir nuosavybės santykis
Skolos ir nuosavybės santykis – tai koeficientas, naudojamas įvertinti įmonės finansinį svertą, apskaičiuojamas padalijus visus įmonės įsipareigojimus iš akcininkų nuosavybės. Tai paprastai vadinama „gearing ratio“. D/E koeficientas rodo, kiek skolos įmonė naudoja savo turtui finansuoti, palyginti su vertės suma, atstovaujama akcininkų nuosavybėje. Tai galima apskaičiuoti taip:
Skolos ir nuosavybės santykis=visa skola / visas nuosavas kapitalas 100
Visas nuosavas kapitalas yra skirtumas tarp viso turto ir visų įsipareigojimų
Skolos ir nuosavybės santykis turi būti palaikomas pageidaujamu lygiu, o tai reiškia, kad turi būti tinkamas skolos ir nuosavybės derinys. Idealaus santykio nėra, nes jis dažnai skiriasi priklausomai nuo įmonės politikos ir pramonės standartų.
Pvz. Bendrovė gali nuspręsti išlaikyti skolos ir nuosavybės santykį 40:60. Tai reiškia, kad 40 % kapitalo struktūros bus finansuojama skolinantis, o kitus 60 % sudarys nuosavas kapitalas.
Apskritai didesnė skolos dalis; didesnė rizika; taigi skolos dydį daugiausia lemia įmonės rizikos profilis. Įmonės, kurios entuziastingai prisiima daugiau rizikos, greičiausiai naudos skolos finansavimą, palyginti su rizikos vengiančiomis organizacijomis. Be to, spartaus augimo ir plėtros strategijų siekiančios įmonės taip pat renkasi daugiau skolinimosi, kad galėtų finansuoti savo augimą per gana trumpą laikotarpį.
1 pav.: skolos santykio ir skolos ir nuosavybės santykio palyginimas gali parodyti atskirą turto ir nuosavybės įnašą skolai padengti
Kuo skiriasi skolos santykis ir skolos ir nuosavybės santykis?
Skolos santykis vs skolos ir nuosavybės santykis |
|
| Skolos koeficientas matuoja skolą kaip viso turto procentą. | Skolos ir nuosavybės santykis matuoja skolą kaip procentą nuo viso nuosavybės. |
| Pagrindas | |
| Skolos koeficientas atsižvelgia į tai, kiek kapitalo gaunama paskolų forma. | Skolos ir nuosavybės santykis rodo, kiek nuosavo kapitalo galima padengti trumpalaikiams ir ilgalaikiams įsipareigojimams. |
| Skaičiavimo formulė | |
| Skolos koeficientas=visa skola / visas turtas 100 | Skolos ir nuosavybės santykis=visa skola / visas nuosavas kapitalas 100 |
| Aiškinimas | |
| Skolos koeficientas dažnai interpretuojamas kaip sverto koeficientas. | Skolos ir nuosavybės santykis dažnai interpretuojamas kaip paskolos koeficientas. |
Santrauka – skolos santykis ir skolos ir nuosavybės santykis
Skirtumas tarp skolos santykio ir skolos ir nuosavybės santykio pirmiausia priklauso nuo to, ar skolos daliai apskaičiuoti naudojama turto bazė, ar nuosavybės bazė. Abu šiuos santykius įtakoja pramonės standartai, kai kai kuriose pramonės šakose įprasta turėti didelę skolą. Finansų sektorius ir kapitalui imlios pramonės šakos, tokios kaip aviacija ir statyba, paprastai yra labai orientuotos įmonės.
