Ateities sandoriai vs apsikeitimo sandoriai
Išvestinės finansinės priemonės yra finansinės priemonės, kurių vertė priklauso nuo pagrindinio turto vertės arba indekso vertės. Išvestinės finansinės priemonės naudojamos įvairiems tikslams, įskaitant rizikos valdymą, apsidraudimą, spekuliaciją, portfelio valdymą ir arbitražo galimybes. Dvi tokios dažniausiai aptariamos išvestinės priemonės yra apsikeitimo sandoriai ir ateities sandoriai. Apsikeitimo sandoriai ir ateities sandoriai labai skiriasi vienas nuo kito ir naudojami įvairiuose scenarijuose. Šiame straipsnyje pateikiamas aiškus kiekvieno išvestinių finansinių priemonių tipo paaiškinimas ir parodoma, kuo jie panašūs ir skiriasi vienas nuo kito.
Pakeisti
Apsikeitimas yra sutartis, sudaryta tarp dviejų šalių, kurios sutinka apsikeisti pinigų srautais ateityje nustatytą dieną. Investuotojai paprastai naudoja apsikeitimo sandorius, kad pakeistų savo turto laikymo pozicijas, nelikviduodami turto. Pavyzdžiui, investuotojas, turintis rizikingas įmonės akcijas, gali iškeisti dividendų grąžą į mažesnės rizikos pastovų pajamų srautą, neparduodamas rizikingų akcijų. Yra du įprasti apsikeitimo sandorių tipai; valiutos apsikeitimo sandoriai ir palūkanų normų apsikeitimo sandoriai.
Palūkanų normos apsikeitimo sandoris yra dviejų šalių sutartis, leidžianti joms keistis palūkanų normos mokėjimais. Bendrosios palūkanų normos apsikeitimo sandoris yra fiksuotas kintamos palūkanų normos apsikeitimo sandoris, kai paskolos su fiksuota palūkanų norma palūkanų mokėjimai keičiami į paskolos su kintama palūkanų norma mokėjimus. Valiutos apsikeitimas įvyksta, kai dvi šalys keičia pinigų srautus, išreikštus skirtingomis valiutomis.
Ateitis
Ateities sandoris įpareigoja pirkėją pirkti, o pardavėją parduoti konkretų turtą už konkrečią kainą, kuri turi būti pristatyta iš anksto nustatytą dieną. Perkamas ir parduodamas turtas gali būti fizinės prekės arba finansinės priemonės. Ateities sandoriai yra standartizuoti, kad jais būtų galima prekiauti biržoje. Įsipareigojimų neįvykdymo tikimybė yra labai maža, nes ateities sandoriai sudaromi per kliringo namus, kurie garantuoja, kad sandoris bus baigtas abiejose pusėse. Ateities sandoriai vertinami pagal rinką kasdien, o tai reiškia, kad atsiskaitoma kasdien, o jei marža nukrenta žemiau reikalavimo, reikalaujama garantinio įkaito, kad sąskaita būtų grąžinta iki reikiamos maržos. Už ateities sandorius galima atsiskaityti fiziškai pristatant arba atsiskaityti sumokant grynaisiais.
Ateities sandoriai paprastai naudojami siekiant apsidrausti nuo rizikos ir spekuliuoti kainų pokyčiais, siekiant pelno. Didelės įmonės naudoja ateities sandorius, kad apsidraustų nuo kainų svyravimų rizikos, o prekybininkai ir ateities sandorius spekuliuoja kainų pokyčiais, siekdamos gauti pelno.
Sukeisti prieš ateitį
Abu apsikeitimo sandoriai ir ateities sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, kurios yra specialios finansinių priemonių rūšys, kurių vertė nustatoma iš daugybės pagrindinio turto. Ateities sandoriais prekiaujama biržoje, todėl jie yra standartizuoti kontraktai, o apsikeitimo sandoriai paprastai yra ne biržoje (OTC), o tai reiškia, kad jie gali būti pritaikyti pagal konkrečius reikalavimus. Kitas esminis skirtumas tarp šių dviejų yra tas, kad ateities sandoriams reikia išlaikyti maržą, o prekiautojas gali būti priverstas reikalauti garantinės įmokos tuo atveju, jei marža nukrenta žemiau reikalavimo. Apsikeitimo sandorių pranašumas yra tas, kad nėra jokių įmokų.
Santrauka:
Skirtumas tarp apsikeitimo ir ateities
• Apsikeitimo sandoriai ir ateities sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, kurios yra specialios finansinių priemonių rūšys, kurių vertė nustatoma iš daugybės pagrindinio turto.
• Apsikeitimas yra sutartis, sudaryta tarp dviejų šalių, kurios sutinka apsikeisti pinigų srautais ateityje nustatytą dieną.
• Ateities sandoris įpareigoja pirkėją pirkti, o pardavėją parduoti konkretų turtą už konkrečią kainą, kuri turi būti pristatyta iš anksto nustatytą datą.
• Ateities sandoriais prekiaujama biržoje, todėl tai yra standartizuotos sutartys, o apsikeitimo sandoriai paprastai sudaromi ne biržoje (OTC); juos galima pritaikyti pagal konkrečius reikalavimus.
• Ateities sandoriams reikia išlaikyti maržą, o prekybininkui gali būti taikomi įkaito reikalavimai, jei marža nukrenta žemiau reikalavimo, o apsikeitimo sandoriuose nėra įkaito reikalavimų.
