Pagrindinis skirtumas – IPO ir FPO
Pirminis viešas siūlymas (IPO) ir tolesnis viešasis siūlymas (FPO) yra dvi plačiai naudojamos investavimo sąvokos. Tiek IPO, tiek FPO vykdomi per vertybinių popierių biržą, kuri yra rinka, kurioje perkami ir parduodami vertybiniai popieriai. Pagrindinis skirtumas tarp IPO ir FPO yra tas, kad IPO įvyksta, kai įmonė pirmą kartą siūlo savo akcijas viešiesiems investuotojams, įtraukdama bendrovę į vertybinių popierių biržą. Tolesnis viešas siūlymas (FPO) yra susijęs su vėlesne jau listinguojamos bendrovės akcijų emisija.
Kas yra IPO (pirminis viešas siūlymas)?
Pagrindinė priežastis, dėl kurios įmonės nusprendžia svarstyti apie IPO, yra galimybė gauti daugiau kapitalo siūlant akcijas dideliam investuotojų būriui. Visos įmonės prasideda kaip nedidelės privačios įmonės, naudojančios asmeninį ar šeimos turtą ir finansavimo galimybes, tokias kaip paskolos kapitalas, verslo angelai ir rizikos kapitalo įmonės. Tačiau lėšų kiekis, kurį galima sukaupti šiais būdais, dažnai yra ribotas ir jų nepakaks, jei verslo tikslas yra siekti spartaus augimo. Įmonė gali nuspręsti pradėti viešą veiklą, kai pirmiau minėtų finansavimo galimybių nepakanka, Be to, IPO yra pasitraukimo strategija, kai dalyvauja verslo angelai ar rizikos kapitalo įmonės, nes tokio tipo investuotojai yra suinteresuoti dalyvauti tik tol, kol verslas bus sėkmingai įsteigtas. Kai tai padaroma, verslo angelai ar rizikos kapitalo įmonės dažnai siekia parduoti savo verslo dalį kitoms suinteresuotosioms šalims. Kai kuriais atvejais net įmonės steigėjai gali būti pasirengę įgyvendinti pasitraukimo strategiją. Taigi IPO gali būti pagrįstas daugelio suinteresuotųjų šalių reikalavimais.
IPO privalumai
- Galimybė pritraukti papildomų lėšų iš daugybės investuotojų
- Galimybė pasiekti didesnį akcijų likvidumą, nes jomis lengva prekiauti
- Galimybė siūlyti vertybinius popierius įsigyjant kitas įmones
- Galimybė pasiūlyti akcijų ir akcijų opcionų programas potencialiems darbuotojams, todėl įmonė patraukli geriausiems talentams
- Papildomas svertas gaunant paskolas iš finansų įstaigų
- Patraukti investicinių ir rizikos draudimo fondų, rinkos formuotojų ir institucinių prekiautojų dėmesį, kai įmonės akcijos įtrauktos į biržą
- Į daugumos pagrindinių mainų paraiškos pateikimo ir registracijos mokestį įtraukta nemokamos reklamos forma. Įmonės akcijos bus susietos su birža, kurioje prekiaujama jų akcijomis.
- Padidėja visuomenės pasitikėjimas, nes į biržos sąrašus įtrauktoms bendrovėms taikomi dideli ataskaitų teikimo ir atitikties reikalavimai.
IPO trūkumai
Įmonės įtraukimas į vertybinių popierių biržą yra ilgas ir daug laiko reikalaujantis procesas, kuris dažnai trunka apie 6–9 mėnesius, todėl reikia atlikti šiuos veiksmus
Su IPO yra daug teisinių pasekmių ir didelių teisinių išlaidų. Į biržos sąrašus įtrauktų bendrovių veiklą atidžiai tikrina Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC), o bendrovė yra saistoma daugybės taisyklių ir reglamentų bei atskaitomybės reikalavimų, kurių vadovaujasi IPO.
Pagrindinis ataskaitų teikimo reikalavimų tikslas – užtikrinti, kad akcininkai ir rinkos būtų reguliariai informuojami. Įmonei taikomi ataskaitų teikimo reikalavimai, pateikus biržos įstatymo 12 skirsnio registracijos pareiškimą. Dėl minėtų komplikacijų kai kurios sėkmingiausios pasaulio kompanijos, tokios kaip „Dell“, „PriceWaterhouseCoopers“ir „Mars“, išlieka privačios.
Kas yra FPO (paskesnis viešasis pasiūlymas)?
Akcijų emisija gali būti vykdoma antraeiliai ir vėliau, atsižvelgiant į įmonės reikalavimus. Tai populiarūs būdai įmonėms pritraukti papildomo akcinio kapitalo. Yra dviejų tipų FPO.
Skiedantis FPO
Skiedimoje FPO įmonė nusprendžia padidinti akcijų biržoje keičiamų akcijų skaičių, kad per gana trumpą laiką būtų galima greitai lėšos judėti. Tai dažniausiai daroma, kai reikia papildomų lėšų specialiam projektui. Dėl praskiedimo FPO gali praskiesti kontrolė.
Neskiedantis FPO
Čia akcininkai akcijų rinkoje parduoda privačias akcijas, bendrovei neišleidžiant papildomų akcijų. Dėl šio tipo FPO kontrolės nesumažėja.
Kuo skiriasi IPO ir FPO?
IPO prieš FPO |
|
| Pirminis viešas siūlymas (IPO) įvyksta, kai įmonė pirmą kartą viešai siūlo akcijas. | Tęstinis viešasis siūlymas (FPO) – tai vėlesnė bendrovės akcijų emisija visuomenei. |
| Nuosavybė | |
| IPO metu įmonė yra privati nuosavybė | FPO atlieka viešai listinguojama įmonė |
| Reguliavimo reikalavimai | |
| IPO taiko itin griežtus reguliavimo reikalavimus, kurie yra brangūs ir atima daug laiko. | Palyginti su IPO, FPO reguliavimas, sąnaudos ir mažiau laiko užima mažiau. |
| Rizikos profilis | |
| Yra didelė rizika | Yra santykinai maža rizika, palyginti su IPO |
