ROCE prieš ROE
Verslo operacijoms pradėti ir vykdyti reikalingas kapitalas. Kapitalas tokioms verslo operacijoms gali būti gaunamas naudojant daugybę būdų, pavyzdžiui, išleidžiant akcijas, obligacijas, paskolas, savininko įnašus ir kt. Svarbu atsižvelgti į grąžą, kurią įmonė gauna iš tokių kapitalo formų, kurios yra investuojamos į verslą. Nuosavybės grąža (ROE) ir panaudoto kapitalo grąža (ROCE) yra du tokie rodikliai, pagal kuriuos vertinamas įmonės pelningumas, remiantis į verslą investuotu nuosavu kapitalu. Šiame straipsnyje pateikiama aiški abiejų šių terminų apžvalga ir paaiškinami ROE ir ROCE panašumai ir skirtumai.
Kas yra ROE (nuosavybės grąža)?
Nuosavybės grąža (ROE) yra labai naudinga akcininkams ir investuotojams, investuojantiems į įmonės kapitalą, formulė, nes ji leidžia jiems pamatyti, kokią grąžą jie gali gauti iš investicijų į akcijas. Kitaip tariant, ROE matuoja įmonės pelningumą procentais nuo nuosavo kapitalo ir bendros nuosavybės dalies versle. Nuosavo kapitalo grąža yra geras įmonės finansinio stabilumo ir pelningumo matas, nes matuojamas pelnas, gautas investuojant akcininkų lėšas. Nuosavo kapitalo grąža apskaičiuojama pagal šią formulę.
Nuosavybės grąža=grynosios pajamos/akcininkų nuosavybė
Grynosios pajamos yra įmonės gaunamos pajamos, o akcininkų nuosavybė reiškia kapitalą, kurį į įmonę įneša akcininkai. Pavyzdžiui, jei įmonė XYZ per praėjusius metus uždirba 1 mln. USD pelną, o visas įmonės nuosavas kapitalas buvo 50 mln. USD, ROE būtų 2%.
Kas yra ROCE (įdarbinto kapitalo grąža)?
Priskirto kapitalo grąža (ROCE) rodo įmonės gebėjimą gauti pelno iš viso jos naudojamo kapitalo. ROCE parodo įmonės pelningumą, atsižvelgiant į bendrą nuosavą kapitalą, taip pat įsipareigojimus ir skolą, kurioje įmonė veikia. ROCE apskaičiuojamas taip.
ROCE=pelnas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) / panaudotas kapitalas
Aukščiau pateiktoje formulėje „panaudotas kapitalas“yra bendras akcininkų nuosavybės ir skolos dydis ir yra lygus bendram turtui – trumpalaikiams įsipareigojimams. Aukštas ROCE yra efektyvaus kapitalo panaudojimo įrodymas, o įmonės ROCE visada turi būti didesnė už kapitalo kainą. ROCE naudinga lyginant įmonių, kurios veikia daug kapitalo reikalaujančiose pramonės šakose ir turi daug skolų, finansinius rezultatus.
Kuo skiriasi ROE ir ROCE?
ROE ir ROCE yra pelningumo koeficientai, kuriais matuojamas įmonės pelningumas, palyginti su į verslą investuotomis lėšomis. ROE atsižvelgia į pelną, gautą iš akcininkų nuosavybės, o ROCE atsižvelgia į pelną, gautą iš viso kapitalo, kurį jis naudoja, įskaitant įmonės skolą. Tiek ROE, tiek ROCE naudoja investuotojai, institucijos ir suinteresuotieji subjektai, svarstydami įmonės efektyvumą gaunant pelną iš investuotų lėšų, ir jie dažnai naudojami sprendžiant vieną iš investavimo galimybių. Įmonė turi siekti didesnio ROE ir ROCE (kuo didesnis, tuo geriau), bet turi būti bent jau didesnis už kapitalo kainą. Manoma, kad ROCE yra išsamesnis pelningumo įvertinimas, nes ROCE, skirtingai nei ROE, kuriame atsižvelgiama tik į nuosavą kapitalą, taip pat atsižvelgiama į visą skolą ir įsipareigojimus. ROCE suteikia tikslesnį įmonės, turinčios daug skolų, pelningumo vaizdą.
Santrauka:
ROE prieš ROCE | Akcinio kapitalo grąža ir panaudoto kapitalo grąža
• Nuosavybės grąža (ROE) yra labai naudinga akcininkams ir investuotojams, investuojantiems į įmonės kapitalą, formulė, nes ji leidžia jiems pamatyti, kokią grąžą jie gali gauti investuodami į akcijas.
• Kitaip tariant, ROE matuoja įmonės pelningumą kaip nuosavo kapitalo ir visų verslo nuosavybės dalių procentą.
• Įdarbinto kapitalo grąža (ROCE) parodo įmonės gebėjimą gauti pelno iš viso kapitalo, kurį ji naudoja.
• ROCE parodo įmonės pelningumą, atsižvelgiant į bendrą nuosavą kapitalą ir skolą, kurioje įmonė veikia.
• Tiek ROE, tiek ROCE naudoja investuotojai, institucijos ir suinteresuotosios šalys, svarstydamos įmonės efektyvumą gaunant pelną iš investuotų lėšų, ir jie dažnai naudojami sprendžiant dėl investavimo variantų.
• ROCE yra išsamesnis pelningumo įvertinimas, nes ROCE, skirtingai nei ROE, kurioje atsižvelgiama tik į nuosavybę, atsižvelgiama į bendrą skolą ir įsipareigojimus.
• ROCE suteikia tikslesnį įmonės, turinčios daug skolų, pelningumo vaizdą.
