Pagrindinis skirtumas – užtikrinta ir neužtikrinta obligacija
Pagrindinis skirtumas tarp užtikrintos ir neužtikrintos obligacijos yra tas, kad užtikrinta obligacija yra tam tikros rūšies obligacija, kuri yra užtikrinta obligacijos emitentui įkeisdamas konkretų turtą kaip užstatą, o neužtikrinta obligacija yra obligacijų rūšis, kuri yra neužtikrintas užstatu. Obligacija yra skolos priemonė, kurią išleidžia įmonės ar vyriausybės investuotojams, siekdamos gauti lėšų projektams ir plėtros tikslams. Jie išleidžiami nominalia verte (obligacijos nominaliąja verte) su palūkanų norma ir išpirkimo terminu. Užtikrintos ir neužtikrintos obligacijos yra dvi populiarios obligacijų rūšys tarp daugelio.
Kas yra užtikrinta obligacija?
Užtikrinta obligacija yra obligacijų rūšis, kuri yra užtikrinta obligacijos emitentui įkeisdamas konkretų turtą kaip užstatą. Jei įsipareigojimų nevykdoma dėl nemokėjimo, emitentas turi perduoti nuosavybės teisę į turtą obligacijos turėtojui. Užtikrintos obligacijos taip pat gali būti užtikrintos pajamų srautu, gaunamu iš projekto, kuriam finansuoti buvo panaudota obligacijų emisija. Hipotekos obligacijos ir įrangos patikėjimo sertifikatai yra dvi plačiai naudojamos užtikrintų obligacijų formos.
hipotekos lakštas
Hipotekos lakštas yra obligacija, užtikrinta hipoteka arba hipotekos įkeitimu. Šias obligacijas paprastai užtikrina nekilnojamojo turto paketai, kuriuos turi įmonės, turinčios didelę turto sumą, kai teisinis reikalavimas suteikia obligacijų savininkui teisę turėti įkeistą turtą, jei įmonė nesumokėtų. Hipotekos obligacijos yra labiausiai paplitusios užtikrintų obligacijų rūšys.
Įrangos patikimumo sertifikatas
Įrangos patikėjimo sertifikatas finansuojamas iš turto, kurį lengva transportuoti arba parduoti. Įrangos nuosavybės teisė priklauso patikos fondui, o investuotojai gali įsigyti patikėjimo sertifikatus, kad galėtų suteikti lėšų konkrečiai įmonei. Kapitalo grąžinimus ir palūkanas bendrovė sumoka patikos fondui, kuris savo ruožtu atlieka mokėjimą investuotojams. Kai skola bus apmokėta, nuosavybės teisę į turtą patikėjimo fondas grąžina įmonei.
Kas yra neužtikrinta obligacija?
Neužtikrinta obligacija, dar vadinama obligacijomis, yra obligacijų rūšis, kuri nėra užtikrinta užstatu. Kad įmonė galėtų išleisti neužtikrintas obligacijas, siekdama gauti finansavimą iš investuotojų, ji turėtų būti gerai žinomos įmonės, turinčios gerą kredito būklę. Kredito reitingą siūlo nepriklausoma organizacija, dažniausiai kredito reitingų agentūra, įvertinusi įmonės gebėjimą vykdyti finansinius įsipareigojimus.
Neužtikrintoje obligacijoje obligacijos savininkas negali susigrąžinti investicijos vertės, jei obligacijų emitentas nevykdo įsipareigojimų. Todėl tai yra labai rizikingos priemonės, palyginti su užtikrintomis obligacijomis dėl užstato nebuvimo ir remiamos didelių palūkanų mokėjimais. Siūloma palūkanų norma labai priklauso nuo įmonės ar vyriausybinės organizacijos finansinio stabilumo ir patikimumo.
Vyriausybės neužtikrintų obligacijų įsipareigojimų nevykdymo galimybė ir būdinga rizika yra labai maža, palyginti su įmonių obligacijomis. Kai vyriausybėms reikia papildomų lėšų obligacijoms grąžinti, mokesčiai didinami, kad galėtų gauti daugiau lėšų. Net ir tais retais atvejais, kai vyriausybinė institucija paskelbia apie likvidavimą, obligacijas paprastai padengia kitos vyriausybinės institucijos. Kita vertus, įmonių neužtikrintų obligacijų įsipareigojimų neįvykdymo rizika yra didesnė, o jei įmonė turi būti likviduota, obligacijų savininkai gauna bent dalį savo investicijų prieš atsiskaitant su akcininkais.
01 pav. Neužtikrinta obligacija
Kuo skiriasi užtikrintos ir neužtikrintos obligacijos?
Užtikrinta vs neužtikrinta obligacija |
|
| Užtikrinta obligacija yra obligacijos rūšis, kuri yra užtikrinta obligacijos emitentui įkeičiant konkretų turtą kaip užstatą. | Neužtikrinta obligacija yra obligacijų rūšis, kuri nėra užtikrinta užstatu. |
| Palūkanų norma | |
| Užtikrintai obligacijai taikoma palūkanų norma yra mažesnė nei neužtikrintai obligacijai taikoma palūkanų norma. | Neužtikrintoms obligacijoms taikomos didesnės palūkanų normos dėl būdingos rizikos. |
| Numatytoji rizika | |
| Užtikrintos obligacijos įsipareigojimų neįvykdymo rizika paprastai yra maža, nes nesumokėjus obligacijų emitentas praranda turtą. | Vyriausybės neužtikrintos obligacijos įsipareigojimų neįvykdymo rizika paprastai yra maža, taip pat ir neužtikrintų obligacijų, išleistų gerą kredito reitingą turinčios įmonės, įsipareigojimų neįvykdymo rizika. |
Santrauka – užtikrinta ir neužtikrinta obligacija
Skirtumas tarp užtikrintų ir neužtikrintų obligacijų daugiausia priklauso nuo to, ar yra užstatas, ar ne. Jų ypatybės taip pat skiriasi atsižvelgiant į palūkanų normas ir įsipareigojimų nevykdymo galimybę. Užtikrinta obligacija yra tinkama investicija investuotojams, kurie mažiau toleruoja riziką. Neužtikrintų obligacijų grąža ir rizika gali labai skirtis: nuo mažos rizikos ir mažos grąžos iki didelės rizikos ir didelės grąžos.
Atsisiųskite saugios ir neužtikrintos obligacijos PDF versiją
Galite atsisiųsti šio straipsnio PDF versiją ir naudoti ją neprisijungus, kaip nurodyta citatų pastabose. Atsisiųskite PDF versiją čia. Skirtumas tarp užtikrintų ir neužtikrintų obligacijų.
