Pagrindinis skirtumas – IRR ir IG
Yra keletas veiksnių, į kuriuos reikėtų atsižvelgti investuojant, kur grąža vaidina labai svarbų vaidmenį. Investicijų grąža turi būti vertinama ne tik po investicijų, bet ir prieš priskiriant kapitalą prognozių forma. IRR (vidinė grąžos norma) ir ROI (investicijų grąža) yra dvi plačiai naudojamos priemonės šiam tikslui. Pagrindinis skirtumas tarp IRR ir IG yra tas, kad nors IRR yra norma, kai dabartinė projekto vertė yra lygi nuliui, IG apskaičiuoja investicijų grąžą kaip pradinės investuotos sumos procentą.
Kas yra IRR
IRR (vidinė grąžos norma) yra diskonto norma, kuriai esant projekto grynoji dabartinė vertė yra lygi nuliui. Tai atitinka numatomos projekto grąžos prognozę.
Grynoji dabartinė vertė (GDV)
NPV yra pinigų sumos vertė šiandien (šiuo metu), priešingai nei jos vertė ateityje. Kitaip tariant, tai dabartinė būsimų pinigų srautų vertė.
Pvz.: 100 USD suma nebus įvertinta per 5 metus, jos vertė bus mažesnė nei 100 USD. Taip yra dėl pinigų laiko vertės, kai tikroji pinigų vertė sumažėja dėl infliacijos.
Nuolaidos kursas
Nuolaidos norma, naudojama dabartinei būsimų pinigų srautų vertei
NPV sprendimo taisyklė
- Jei GDV yra teigiama, tai reiškia, kad projektas sukurs akcininkų vertę; taigi, priimkite tai.
- Jei GDV yra neigiama, tai reiškia, kad projektas sunaikins akcininko vertę; taigi, atmeskite jį.
Norint apskaičiuoti IRR, reikia atsižvelgti į projekto pinigų srautus, kad būtų apskaičiuotas diskonto koeficientas, dėl kurio NPV lygi nuliui. IRR apskaičiuojamas pagal šią formulę.
IRR=r a + NPV a/ (GDV a – NPV b) (r 2a –r 2b)
Sprendimas, ar tęsti projektą, priklauso nuo skirtumo tarp tikslinės IRR, kurios tikimasi iš projekto, ir faktinės IRR. Pavyzdžiui, jei tikslinė IRR yra 6%, o sugeneruota IRR yra 9%, tada įmonė turėtų priimti projektą.
Pagrindinis IRR naudojimo privalumas yra tai, kad vietoj pelno naudojami pinigų srautai, kurie suteikia tikslesnį įvertinimą, nes apskaitos praktika neturi įtakos pinigų srautams. Tačiau prognozuojant būsimus projekto pinigų srautus daroma daug prielaidų, o dėl nenumatytų aplinkybių tai labai sunku tiksliai numatyti. Taigi šis apribojimas gali sumažinti šios priemonės kaip investavimo priemonės veiksmingumą.
1 pav.: IRR (vidinės grąžos normos) grafikas
Kas yra IG
IG gali būti priskirta prie svarbios priemonės, leidžiančios gauti investicijų grąžą. Tai dažnai investuotojų naudojama formulė, skirta apskaičiuoti, kiek grąžos gaunama už konkrečią investiciją proporcingai iš pradžių investuotai sumai. Tai apskaičiuojama procentais, kaip nurodyta toliau.
IG=(pelnas iš investicijų – investicijų kaina) / investicijų kaina
Pvz.: Investuotojas A 2015 m. įsigijo 50 XYZ Ltd akcijų už 7 USD. 2017 m. sausio 31 d. akcijos parduodamos už 11 USD, už kiekvieną akciją gaudamas 5 USD prieaugį. Taigi IG galima apskaičiuoti kaip
IG=(5011) – (507) / 507=57 %
IG taip pat padeda palyginti skirtingų investicijų grąžą; todėl investuotojas gali pasirinkti, į kurį iš jų investuoti iš dviejų ar daugiau variantų.
Įmonės apskaičiuoja IG kaip rodiklį, kaip investuotas kapitalas panaudojamas pajamoms generuoti.
IG=uždarbis prieš palūkanas ir mokesčius / panaudotas kapitalas
Kuo skiriasi IRR ir IG?
IRR vs ROI |
|
| IRR yra norma, kai grynoji dabartinė vertė yra lygi nuliui. | IG yra investicijos grąža kaip pradinės investuotos sumos procentinė dalis. |
| Naudoti | |
| Tai naudojama būsimos investicijos gyvybingumui nuspręsti. | Tai naudojama norint nuspręsti dėl ankstesnės investicijos gyvybingumo. |
| Skaičiavimo elementai | |
| Tai naudojami pinigų srautai | Taip naudojamas pelnas. |
| Skaičiavimo formulė | |
| IRR=r a + NPV a/ (GDV a – NPV b) (r 2a –r 2b) | IG=uždarbis prieš palūkanas ir mokesčius / panaudotas kapitalas |
Santrauka – IRR ir IG
Pagrindinis skirtumas tarp IRR ir IG yra tas, kad jie naudojami dviejų tipų investicijoms; IRR būsimiems projektams įvertinti, o IG – jau atliktų investicijų gyvybingumui. Kadangi IRR priklauso nuo būsimų pinigų srautų prognozavimo, jo efektyvumas priklauso nuo to, kaip tiksliai juos galima numatyti. Kita vertus, IG neturi tokių komplikacijų. Tačiau IG neatsižvelgiama į investicijos laikotarpį, kuris yra labai svarbus, nes kai kurie investuotojai nori gauti pelną per trumpesnį laikotarpį, o ne ilgai laukti, net norėdami gauti palyginti didesnę grąžą.
