IRR prieš NPV
Kai imamasi kapitalo biudžeto sudarymo, siekiant apskaičiuoti projekto kainą ir numatomą grąžą, dažniausiai naudojami du įrankiai. Tai yra grynoji dabartinė vertė (NPV) ir vidinė grąžos norma (IRR). Vertinant projektą, paprastai daroma prielaida, kad kuo didesnė šių dviejų parametrų vertė, tuo investicija bus pelningesnė. Abi priemonės naudojamos norint nurodyti, ar verta investuoti į konkretų projektą ar projektų seriją per laikotarpį, kuris paprastai yra ilgesnis nei metai. Grynoji dabartinė vertė yra labai maža tiems, kurie yra pasauliečiai, nes ji išreiškiama valiutos vienetais, todėl tokiems tikslams pageidaujamas metodas. Tačiau yra daug skirtumų tarp abiejų parametrų, kurie aptariami toliau.
IRR
Norėdama sužinoti, ar projektas yra įmanomas investicijų grąžos požiūriu, įmonė turi jį įvertinti taikydama procesą, vadinamą kapitalo biudžeto sudarymu, o įrankį, kuris paprastai naudojamas šiam tikslui, vadina IRR. Šis metodas nurodo įmonei, ar investicijos į projektą duos laukiamo pelno, ar ne. Kadangi tai yra procentinė norma, bet kuri įmonė neturėtų tęsti projekto, nebent jo vertė yra teigiama. Kuo didesnis IRR, tuo labiau pageidaujamas projektas. Tai reiškia, kad IRR yra parametras, kurį galima naudoti norint reitinguoti kelis įmonės numatytus projektus.
IRR gali būti laikomas projekto augimo greičiu. Nors tai tik įvertinimas, o tikrosios grąžos normos gali skirtis, apskritai, jei projekto IRR yra didesnė, tai suteikia galimybę įmonei labiau augti.
NPV
Tai dar viena priemonė, skirta apskaičiuoti projekto pelningumą. Tai skirtumas tarp grynųjų pinigų įplaukų ir pinigų srautų bet kurioje įmonėje šiuo metu. Neprofesionalui NPV nurodo bet kurio projekto vertę šiandien ir numatomą to paties projekto vertę po kelerių metų, atsižvelgiant į infliaciją ir kai kuriuos kitus veiksnius. Jei ši reikšmė teigiama, projektas gali būti pradėtas, bet jei jis neigiamas, geriau projektą atmesti.
Šis įrankis yra labai naudingas įmonei, kai ji ketina pirkti ar perimti bet kurią kitą įmonę. Dėl tos pačios priežasties NPV yra pirmenybė teikiama nekilnojamojo turto prekiautojams ir brokeriams akcijų rinkoje.
Skirtumas tarp IRR ir NPV
Nors tiek IRR, tiek NPV bando daryti tą patį įmonei, tarp jų yra subtilių skirtumų, kurie yra tokie.
Nors NPV išreiškiama reikšme valiutos vienetais, IRR yra norma, išreiškiama procentais, nurodanti, kiek įmonė gali tikėtis gauti procentais iš projekto bėgant metams.
NPV atsižvelgia į papildomą turtą, o IRR neskaičiuoja papildomo turto
Jei pinigų srautai keičiasi, IRR metodo naudoti negalima, o NPV galima naudoti, todėl tokiais atvejais jis yra pageidautinas
Nors IRR pateikia tas pačias prognozes, NPV metodas sukuria skirtingus rezultatus tais atvejais, kai taikomos skirtingos diskonto normos.
Verslo vadovams labiau patinka IRR sąvoka, o plačiajai visuomenei geriau suprasti NPV.
