Peiga prieš kuponą
Peiga ir kuponas yra sąlygos, susijusios su obligacijų pirkimu. Šie terminai gana skiriasi vienas nuo kito, nors daugelis juos supainiojo, kad turi panašią reikšmę. Obligacijos pajamingumas yra procentinė grąža, kuri uždirbama iš obligacijos, atsižvelgiant į sumokėtą kainą ir uždirbtas palūkanas. Palūkanų norma, kurią gauna obligacijos turėtojas, vadinama kupono norma. Abu šie informacijos elementai yra būtini norint nustatyti, ar investicija į obligacijas yra pelninga, ar ne. Šiame straipsnyje pateikiami išsamūs kiekvieno termino paaiškinimai ir paaiškinami jų panašumai bei skirtumai.
Peiga
Obligacijos pajamingumas yra suma arba procentinė grąža, kurią obligacijų savininkas gali tikėtis gauti investuodamas į obligacijas. Obligacijos pajamingumas bus apskaičiuojamas atsižvelgiant į dabartinę obligacijos kainą, o ne į kainą, kuri išliko pirkimo metu. Norint apskaičiuoti obligacijos pajamingumą, svarbu sužinoti obligacijos kupono normą. Paprasta obligacijos pajamingumo apskaičiavimo formulė yra
Peiga=kuponas / kaina
Tai reiškia, kad obligacijos kaina keisis priklausomai nuo obligacijos kainos. Jei obligacija parduodama už mažesnę kainą, investuotojas gali gauti didesnį pajamingumą. Jei obligacija bus parduota už didesnę kainą, investuotojas turės mažesnę obligacijos grąžą.
Kuponas
Obligacija yra skolos įmonei forma. Kai asmuo įsigyja įmonės obligaciją, investuotojas iš esmės paskolina lėšas įmonei su susitarimu, kad už paskolintas lėšas bus mokamos palūkanos ir visa pasiskolinta suma bus grąžinta pasibaigus terminui. Obligacijos kuponas yra palūkanos, kurios kasmet išmokamos obligacijos turėtojui. Taip pat yra keletas obligacijų, žinomų kaip nulinės kupono obligacijos. Šioms obligacijoms netaikomos palūkanų normos ir šios obligacijos išleidžiamos už mažesnę nei nominalią vertę. Pelnas, kurį gauna investuotojas, yra skirtumas tarp kainos, kuri buvo sumokėta už obligaciją pirkimo metu, ir sumos, kuri buvo grąžinta suėjus terminui (kuri bus didesnė už pirkimo kainą).
Kuo skiriasi pajamingumas ir kuponas?
Kupono norma yra palūkanų norma, kurią obligacijų savininkas gauna skolindamas pinigus korporacijai. Obligacijos pajamingumas yra bendra procentinė grąža, kuri apskaičiuojama pagal kupono normą ir obligacijos kainą tuo metu. Skirtumas tarp šių dviejų gali būti aiškiai parodytas pavyzdžiu. Bendrovė išleidžia 1000 USD nominalios vertės obligaciją, kurios kupono palūkanų norma yra 10%. Taigi norint apskaičiuoti pelną=kuponas / kaina būtų (kuponas=10% iš 1000=100 USD), 100 USD / 1000 USD. Šios obligacijos pajamingumas bus 10%. Tačiau po kelerių metų obligacijų kaina nukris iki 800 USD. Naujas tos pačios obligacijos pajamingumas būtų (100 USD/800 USD) 12,5 %.
Santrauka:
Peiga prieš kuponą
• Pajamingumas ir kuponas yra sąlygos, susijusios su obligacijų pirkimu. Šie terminai labai skiriasi vienas nuo kito, nors daugelis juos supainiojo, kad turėtų panašią reikšmę.
• Obligacijos pajamingumas yra suma arba procentinė grąža, kurią obligacijos savininkas gali tikėtis gauti investuodamas į obligacijas.
• Obligacijos kuponas – tai palūkanos, kurios kasmet išmokamos obligacijos savininkui.
