Peiga vs grąža
Nepainiokite derliaus, kurio ūkininkas tikisi iš savo lauko, su derliumi, kurio tikisi investuotojas investuodamas į akcijų rinką. Mums rūpi investicijos į rinką, todėl pajamingumo sąvoka dažniausiai painiojama su kita susijusia investicijų grąžos sąvoka. Daugelis mano, kad pajamingumas ir grąža yra vienas ir tas pats ir gali būti naudojami pakaitomis. Tai visiškai neteisinga, kaip paaiškės perskaičius šį straipsnį.
Įprasta, kad investuotojas nerimauja dėl savo portfelio akcijų pasirinkimo. Jam visą laiką rūpi pasirinktų akcijų perspektyvos ar veiklos rezultatai. Tačiau norint geriau įvertinti konkrečių akcijų rezultatus, būtina mokėti įvertinti ir pajamingumą, ir grąžą. Tiesa, patyrę žaidėjai, vertindami skirtingų akcijų rezultatus, atsižvelgia ir į pajamingumą, ir į grąžą.
Atminkite, kad investicijų grąža visada yra maždaug praeities laikotarpis ir nurodo investuotojo uždirbtą sumą, į kurią įeina ir palūkanos, ir dividendai bei kapitalo prieaugis, o tai reiškia akcijų kainų kilimą. Tai reiškia, kad grąža visada yra praeities analizė, ką tam tikros akcijos davė investuotojui per tam tikrą laikotarpį.
Kita vertus, pajamingumas yra orientuotas į ateitį ir lūkesčiai iš akcijų. Tai matuoja palūkanas ir dividendus, kuriuos akcijos greičiausiai uždirbs ateityje, bet neatsižvelgia į kapitalo prieaugį. Pajamingumo pavyzdžiai yra dividendai iš akcijų ir nuomos mokesčiai už nekilnojamąjį turtą. Įprasta vadinti „blue chip“bendrovių akcijas, kurios duoda geresnį pelną, nes šios bendrovės moka didesnius dividendus. Grąžos dydis apskaičiuojamas tam tikram laikotarpiui ateityje, o tada metinis, darant prielaidą, kad grąžos norma bus tokia pati per visus finansinius metus.
Kuo skiriasi pajamingumas ir grąža?
• Grąža žiūrima atgal ir yra retrospektyvinė, o pajamingumas – į ateitį ir perspektyvus.
• Faktinis investuotojo uždarbis praeityje per tam tikrą laikotarpį vadinamas jo grąža.
• Grąža apima pajamas iš palūkanų ir dividendų, taip pat į kapitalo prieaugį, pvz., akcijų kainų padidėjimą.
• Grąža yra numatoma investicijų grąža per tam tikrą laikotarpį, kuri vėliau apskaičiuojama per metus.
• Tai neabejotinai padeda investuotojui, kad jis galėtų apskaičiuoti ir grąžą, ir pajamingumą, kad galėtų įvertinti akcijų našumą.
