Kapitalo kaina ir nuosavybės kaina
Įmonėms reikia kapitalo, kad galėtų pradėti ir vykdyti verslo operacijas. Kapitalas gali būti gautas naudojant daugybę metodų, pavyzdžiui, išleidžiant akcijas, obligacijas, paskolas, savininko įnašus ir tt Kapitalo kaina reiškia išlaidas, patirtas gaunant nuosavą kapitalą (išleidžiant akcijas), arba skolos kapitalą (palūkanų kaina). Šiame straipsnyje išsamiau apžvelgiamos kapitalo kainos ir nuosavybės kainos sąvokos; vienas iš 2 pagrindinių komponentų, sudarančių kapitalo kainą. Straipsnyje aiškiai paaiškinamos šios sąvokos ir nurodomi jų panašumai bei skirtumai.
Kapitalo kaina
Kapitalo kaina – tai visos skolos arba akcinio kapitalo įsigijimo išlaidos. Kapitalo kaštai – tai būdas, kuriuo įmonė pritraukia grynųjų pinigų išleisdama akcijas, skolindamasi lėšas ir pan. Kapitalo kaina yra grąža, kurios reikia investuotojams, kad įmonei būtų suteiktas kapitalas, ir tai veikia kaip naujų projektų etalonas. reikia susitikti, kad projektas būtų svarstomas. Kad investicija būtų naudinga, investicijų grąžos norma turi būti didesnė už kapitalo kainą.
Pavyzdžiui, dviejų investicijų – investicijos A ir investicijos B – rizikos lygiai yra vienodi. Investuojant A kapitalo kaina yra 7%, o grąžos norma yra 10%. Tai suteikia 3% perteklinę grąžą, todėl investicija A turėtų būti atlikta. Kita vertus, investicijos B kapitalo kaina yra 8%, o grąžos norma - 8%. Čia patirtos išlaidos negrąžinamos ir į investiciją B nereikia atsižvelgti. Tačiau darant prielaidą, kad iždo vekseliai turi mažiausią rizikos lygį ir jų grąža yra 5%, tai gali būti patrauklesnė nei abi galimybės, nes rizikos lygis yra labai mažas, o 5% grąža garantuojama, nes vekseliai yra vyriausybės. išduotas.
Nuosavybės kaina
Nuosavybės kaina reiškia grąžą, kurios reikalauja investuotojai/akcininkai, arba kompensacijos sumą, kurios investuotojas tikisi investuodamas į įmonės akcijas. Nuosavo kapitalo kaina yra svarbi priemonė, leidžianti įmonei nustatyti, kiek grąžos investuotojams turėtų būti sumokėta už prisiimtą riziką. Nuosavo kapitalo kainą taip pat galima palyginti su kitomis kapitalo formomis, tokiomis kaip skolos kapitalas, o tai leis įmonei nuspręsti, kuri kapitalo forma yra pigiausia. Nuosavo kapitalo kaina apskaičiuojama taip.
Es=Rf + βs (RM – Rf)
Lygtyje Es yra laukiama vertybinio popieriaus grąža, Rf reiškia nerizikingą palūkanų normą, mokamą iš vyriausybės vertybinių popierių (tai pridedama, nes rizikingos investicijos grąža visada yra didesnė nei vyriausybės nerizikinga norma), βs reiškia jautrumą rinkos pokyčiams, o RMyra rinkos grąžos norma, kur (RM – Rf) reiškia rinkos rizikos premiją.
Kapitalo kaina ir nuosavybės kaina
Kapitalo kaina susideda iš dviejų komponentų; nuosavybės kaina ir skolos kaina. Tai taip pat yra alternatyviosios išlaidos (grąža, kurią buvo galima uždirbti) investuojant į kitą projektą su panašiu rizikos lygiu. Sprendžiant tarp panašaus rizikos lygio investicijų, investicija turėtų būti atliekama tik tuo atveju, jei grąža yra didesnė, o kapitalo kaina mažesnė nei alternatyva. Pagrindinis skirtumas tarp kapitalo kainos ir nuosavo kapitalo kainos yra tas, kad nuosavybės kaina yra grąža, kurios akcininkai reikalauja kompensuoti riziką, prisiimamą investuojant į akcijas, o kapitalo kaina yra bendra grąža, reikalinga iš investicijų į vertybinius popierius (skola). ir nuosavybė).
Santrauka:
Skirtumas tarp kapitalo ir nuosavo kapitalo kainos
• Kapitalo kaina yra grąža, kurios reikia investuotojams, kad jie suteiktų kapitalą įmonei, ir tai veikia kaip etalonas, kurį nauji projektai turi atitikti, kad projektas būtų svarstomas.
• Nuosavo kapitalo kaina reiškia grąžą, kurios reikalauja investuotojai/akcininkai, arba kompensacijos sumą, kurios investuotojas tikisi investuodamas į įmonės akcijas.
• Pagrindinis skirtumas tarp kapitalo kainos ir nuosavo kapitalo kainos yra tas, kad nuosavybės kaina yra grąža, kurios akcininkai reikalauja kompensuoti riziką, prisiimamą investuojant akcijas, o kapitalo kaina yra visa investicijų grąža. vertybiniais popieriais (ir skola, ir nuosavybė).
